Mirar a Japón es quizá mirar al futuro, pues todo lo que está pasando en occidente ocurrió primero en el país: burbuja inmobiliaria, burbuja financiera... Japón ha comenzado a vivir su más profunda deflación desde la segunda guerra mundial, aumentando los riesgos de una recuperación que promete ser más lenta de lo previsto. Ya lo ha dicho Paul Volcker: “no hay una recuperación rápida a la vista”, y esto es fundamentalmente por el tema del desempleo, que amenaza con frenar los tibios estímulos fiscales. ¿Es esto lo que espera a Estados Unidos?
Comentarios
Hay una cosa que no entiendo: Si la fortaleza del yen es un problema ¿que les impide imprimir más hasta que debilite?
#3 Probablemente lo están haciendo. Aumentar la masa monetaria (traducción: imprimir billetes a lo loco) debilita el yen, haciendo mejor la posición de los exportadores, y lucha contra la deflación.
Pero a todo economista le graban en el cerebro durante toda la carrera que la inflación es pecado mortal, y imprimir billetes el paso que lleva al Lado Oscuro. Hay una fuerte resistencia a toda política económica inflacionista. A pesar de tener defleción, en todo el mundo hay muchos economistas que por asombroso que resulte lo que temen es que vuelva la hiperinflación de los 70.
Aparte, tengo que hacer dos comentarios:
El primero es que dudo muchísimo que el autor tenga razón cuando dice que si no hay una recuperación rápida a la vista "es fundamentalmente por el tema del desempleo, que amenaza con propagarse y frenar los tibios estímulos fiscales". En Japón consiguieron mantener muy bajo el desempleo, y no han salido jamás del estancamiento, ni siquiera en 10 años. En mi opinión el auténtico problema es la debilidad de la demanda. Si el consumo y la inversión siguen siendo anémicos, no hay salida posible a la crisis.
El segundo - aquí fusilo descaradamente a Paul Krugman - es que durante 10 años hemos puesto verde a Japón, y visto lo visto la verdad es que no lo hicieron tan mal. Cierto que la burbuja inmobiliaria se colapsó, y que la economía japonesa se ha estancado durante 10 años, pero consiguieron evitar
- La recesión
- El colapso de los bancos
- La subida del desempleo
¿No tiene tan mal aspecto, verdad? En realidad, todos o casi todos los países querrían estar en la situación de Japón, exceptuando la elevadísima deuda pública, que seguramente superará el 200% del PIB antes del final de 2009. Es una deuda de una magnitud aterradora...
salian de la superdeflación de principios de los 90 y ahora se meten en otra deflación, estos japos tienen tendecia kamikaze...
Nos llevan años de adelant..,oh wait! que dentro de nada les alcanzamos.
No entiendo nada.