@Tora Básicamente, el VLC es un reproductor de vídeo que puede mostrar subtítulos y también convertir un archivo, de ese modo tu puedes reproducir con el VLC el vídeo y ponerle subtítulos mientras conviertes el vídeo, con subtítulos incluidos, a un formato que la televisión (por ejemplo) pueda soportar
Es lo mismo que pillar tu con el ordenador y crear un vídeo nuevo usando el viejo y el archivo de subtítulos que fuese, por así decirlo, una combinación de ambos.