Allá por el siglo XVII, las compañías británicas de seguros estaban preocupadas por la posibilidad de que los asegurados asumieras riesgos excesivos. Si esos riesgos se materializaban, la carga la tenía que asumir la compañía. El asegurado podía permitirse el lujo de tener un comportamiento negligente. En el lenguaje de la época, se consideraba que ese comportamiento era inmoral. De ahí la expresión de “riesgo moral”. La crisis del euro, en buena medida, gira en torno al “riesgo moral”. Y la víctima principal de dicha crisis es Grecia.
Comentarios
'El euro, a causa de sus errores iniciales de diseño, ha producido una divergencia entre los países deudores y los países acreedores. Esa divergencia no se debe a malos y buenos comportamientos, a países responsables y países irresponsables. Es consecuencia más bien de los incentivos perversos generados dentro de la eurozona. Y si Grecia merecía algún castigo, ya lo ha pagado con creces. Ahora deberíamos estar a otra cosa, a reconstruir las maltrechas economías del sur, superar la deflación y arreglar el problema de la deuda.'
Me quedo con lo siguiente:
"Curiosamente, cuando se llega al problema de la deuda, el análisis del riesgo moral solo se aplica en una dirección: solo se pone la vista sobre el comportamiento del deudor. Los planes de rescate en la Unión Europea han ido dirigidos a garantizar que los acreedores recuperaran todo lo que se les adeudaba. Ahora bien, eso genera un “riesgo moral” de grandes dimensiones, puesto que si los acreedores saben que van a recuperar siempre sus préstamos, por muy irresponsables que estos resulten, no tienen razones para comportarse prudentemente en materia de créditos. Desde un punto de vista “moral”, tan irresponsable es endeudarse excesivamente como prestar sin criterio, buscando el beneficio de cualquier manera, sabiendo que si sale mal la jugada las instituciones se encargarán de arreglarlo. Hasta el momento, las instituciones de la UE han protegido cuanto han podido a los prestamistas, fueran responsables o no, cargando sobre las cuentas de los Estados los excesos de los prestamistas y los deudores irresponsables"
#2 Es un artículo estupendo. Lo mejor es que tiene muchos párrafos para elegir.
#3 Cierto. Lo pegaría entero, pero es excesivamente largo.