#89 no estaba contento con cómo lo había explicado antes. Tardé mucho en editar y he de hacer otro comentario. Gracias menéame.
#89 Eso tampoco es del todo así. El BCE recibe los tipos pertinentes.... ¿qué interés le sacas a la inversión? Eso depende del precio al que hagas la compra!!! Un ejemplo rápido:
Imaginemos que BCE compra bonos que en su día se emitieron al 5%, pagos anuales. Cada bono tiene un valor nominal de 100.000 EUR. Eso quiere decir que cada año el BCE recibirá el 5% de 100.000 EUR, y en el último año además recibirá 100.000 EUR.
Si compras el bono "sobre la par", esto es, si compras (por ej) 10 títulos de 100.000 EUR nominales por exactamente 1 millón de euros en total, haces un buen negocio.
Pero con este incremento de demanda, los precios en el mercado secundario suben como la espuma. Imaginemos (no va a pasar, pero imaginemos) que BCE compra por 135.000 EUR un título de estos bonos que en su día se emitieron al 5%. Vencen dentro de dos años.
Año1: BCE recibe 5% de 100.000 = 5000 EUR
Año2: BCE recibe 5% de 100.000 y además el pago del principal= 5000 + 100.000= 105.000
Resultado: Pagó 135.000 EUR y ha obtenido en dos años 110.000 EUR.
MORALEJA: Si compras un bono que paga un 5%, da lo mismo que recibas un 5% anual--> La rentabilidad de la inversión dependerá SIEMPRE del precio de compra.
Cuanto más caro compre los bonos el BCE, menos rentabilidad obtendrá porque mayor será el desembolso inicial que tenga que hacer para comprarlos. Y cuanto más compre, más caros serán.
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#94 De acuerdo en lo que dices de que el dinero llega a las entidades de crédito y de ahí no pasa. Es un problema.