«Los pesimistas están comenzando a preocuparse (correctamente) por los niveles excesivos de deuda, y algunos están prediciendo un colapso financiero (lo que considero mucho menos probable). En cambio, los optimistas creen que los préstamos fallidos no suponen un problema para el crecimiento porque en el último episodio hace una década no lo supuso. Los optimistas se equivocan porque obvian el coste de la recapitalización. China pagó un precio muy alto por su crisis bancaria: un menor crecimiento del consumo al pasar la factura a las familias»
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